JD.com, le géant chinois du commerce en ligne, a annoncé le 12 novembre 2026 avoir achevé son offre publique d'achat volontaire sur Ceconomy AG, le groupe allemand propriétaire de MediaMarkt, Saturn et MediaWorld. Le rachat de Ceconomy porte sur 59,8 % du capital et des droits de vote, pour une contrepartie totale de 1 335 millions d'euros. Ceconomy devient une filiale de JD.com, dont les comptes la consolident à partir de cette date.

Cette clôture met fin à un processus engagé en 2025, à l'image d'autres grandes opérations de fusion-acquisition comme le rachat de Roku par Fox, valorisé 22 milliards de dollars. JD.com avait accepté à l'époque de racheter Ceconomy pour 2,2 milliards d'euros. Le montant final est inférieur, car il ne concerne que les 59,8 % effectivement acquis. L'offre était proposée à 4,60 euros en numéraire par action, selon JD.com.

Rachat de Ceconomy par JD.com : ce que contient l'opération

Le rachat de Ceconomy par JD.com est confirmé par les deux groupes, qui ont chacun publié un communiqué le 12 novembre 2026. Ceconomy précise que l'opération porte la participation combinée à 85,2 %, en tenant compte des 25,3 % conservés par Convergenta, partenaire de JD.com.

Ceconomy exploite plus de 1 000 magasins dans 11 pays et emploie plus de 50 000 personnes. Ses enseignes sont MediaMarkt, Saturn et MediaWorld. Ceconomy indique qu'elle continue d'opérer comme entreprise autonome en Europe.

Le feu vert de la Commission européenne sur les subventions étrangères

La Commission européenne a donné sa dernière autorisation à l'opération le 3 novembre 2026, au titre du règlement sur les subventions étrangères, selon une communication ad hoc de Ceconomy. L'autorisation a été le dernier obstacle réglementaire avant la clôture.

Selon l'analyse publiée par Analytics Insight, la Commission a constaté que JD.com avait reçu des subventions chinoises, notamment des financements préférentiels et des allègements fiscaux. Sa décision impose des engagements sur dix ans : JD.com doit ouvrir ses services logistiques et technologiques à des distributeurs tiers, à des conditions équivalentes.

Ce que les dirigeants de JD.com et de Ceconomy disent du rachat

Les dirigeants des deux groupes ont commenté la clôture de l'opération en affichant de fortes ambitions pour le marché européen. Sandy Xu, CEO de JD.com, déclare dans le communiqué : « Nous pouvons désormais commencer à mettre en œuvre notre vision et lui donner vie. »

Jack Li, dirigeant de JD Worldwide, estime pour sa part : « Cela va changer le marché en Europe. » Remko Rijnders, PDG de Ceconomy, affirme qu'« aucun concurrent ne peut rivaliser avec cela ».

Quelles conséquences pour la France et le commerce d'électronique en Europe ?

L'arrivée de JD.com aux commandes de Ceconomy concerne aussi le marché français, où le groupe chinois est déjà présent avec Joybuy. Cette plateforme a été lancée en France le 16 mars 2026, avec cinq autres marchés européens : l'Allemagne, les Pays-Bas, la Belgique, le Luxembourg et le Royaume-Uni. Au lancement, la livraison le jour même est principalement disponible en Île-de-France.

Selon Euronews, l'opération donnerait à JD.com un contrôle indirect sur la participation de Ceconomy dans Fnac Darty, concurrent direct de MediaMarkt en France. Le marché français reste dominé par Amazon, tandis qu'AliExpress et Temu ont déjà capté une part importante du public des petits prix, selon KultureGeek.

Pour JD.com, il s'agit d'une seconde tentative en Europe, la première ayant échoué en 2015. Selon Retail Gazette, le groupe dispose de plus de 60 centres de distribution sur le continent. Pour les consommateurs, aucun changement de prix ou de produit n'est annoncé à ce stade. Pour d'autres analyses sur les stratégies des grands groupes, la rubrique marketing de TekyMag suit régulièrement ces mouvements.